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２０２４年漸入尾聲，盡管資本市場寒風凜冽，大健康領域卻展現出盎然生機。盡管上半年醫療健康領域仍面臨嚴峻挑戰，但投資熱情并未因此減退。本文基于摩熵投融資數據，來搶先看看２０２４年截至目前的行業投融資情況。
一、２０２４中美大健康領域投資偏好差異放大，＂創新藥＂仍是吸金王
根據摩熵投融資數據，２０２４年全球大健康領域的投融事件總數為３００７例，其中美國以１５９６例領先，中國則以７６７例緊隨其后。
圖１：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３全球大健康領域投融事件數量分布圖
盡管全球經濟的不確定性導致市場投資策略偏保守，但中美兩國依然是大健康領域創新與發展的核心驅動力。
圖２：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３全球大健康領域投融事件數量分布Ｔｏｐ６地區
在全球投融事件中，醫藥研發類和器械設備類占據了主導地位。創新藥項目無疑是“吸金王”，但從投資數量來看，醫療器械似乎正在成為一些投資機構新的心頭好。這反映了市場圍繞藥品和醫療技術創新的持續押注。
圖３：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３全球大健康領域投融事件分類主題分布圖
二、中國市場聚焦－２０２４醫療器械投融事件更為頻繁
將目光轉向中國，我們可以看到與全球數據的顯著差異。在中國，醫療器械相關項目的投融活動最為頻繁，其次是藥品研發。這種差異的一個可能原因是，相比于藥品研發，醫療器械的研發周期相對較短，風險較低，更容易實現商業化。在２０２４年一二級市場普遍情緒不高的環境下，器械類項目的特點更符合機構偏向保守的策略。
圖４：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３中國大健康投融事件分類主題分布圖
從地理位置上看，江蘇、上海、廣東、北京、浙江五個地區是大健康投資的熱點區域。這不僅體現了這些地區的經濟活力，也反映了政策支持疊加產業基礎和產業聚集發揮出的重要作用。
圖５：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３中國大健康投融事件地區分布圖
三、活躍投資機構－ＣＶＣ和國資背景機構引人注目
在逆勢出手的佼佼者中，ＣＶＣ（企業風險投資）及國資背景機構尤為引人關注。啟明創投、泰格醫藥、深創投這三家機構尤為活躍。同時還有浩悅資本、順禧基金等機構在大健康領域頻頻出手，展現出強勁的投資動力。
圖６：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３中國大健康投資市場活躍機構Ｔｏｐ１０
其中，泰格醫藥作為生物醫藥領域ＣＶＣ的佼佼者，其旗下的泰煜投資和泰鯤基金在創新藥與醫療器械領域均有活躍表現，分別參與了１３起投資和１０起投資。其中，創新藥項目達到１６個，醫療器械項目５個。
除了藥和械，泰煜投資還參與投資了兩家其他賽道的企業，分別為類器官企業黑玉科學和再生醫美新材料企業思元醫療。前者所在的類器官賽道是一個新興領域，被認為有望顛覆動物實驗行業。近些年，不少藥企正通過合作授權、投資等方式涌進這一賽道。
細分到醫療器械領域，則是啟明創投、道彤投資、點石資本等機構走在了前列；在藥品研發領域，泰格醫藥、啟明創投、深創投的活躍度排名靠前。
圖７：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３中國器械類投資市場活躍機構Ｔｏｐ１０
圖８：２０２４．０１．０１－２０２４．１１．１３中國醫藥研發類投資市場活躍機構Ｔｏｐ１０
上述機構在２０２４年的投資活動中較為活躍，但值得注意的是，從數據上看各機構之間的出手頻率差異并不顯著。這意味著，在大健康領域，尤其是創新藥和醫療器械這兩個關鍵賽道上，存在著廣泛的參與者和多元化的投資機會。對于市場而言，這是一個積極的信號，預示著未來該領域仍有非常多樣化的機會和需求待開發。
小結
隨著１０月以來，中國資本市場行情變動，投融資市場的風險偏好有望改善，這將為創新藥和醫療器械等高潛力賽道帶來更多資金支持。市場觀點開始出現的分歧為投資者提供了更多的思考和選擇機會，有助于發現新的投資機會。希望醫藥健康投融資市場可以抓住市場回暖帶來的投資機會，同時保持謹慎，深入研究具體項目的技術優勢和市場前景。
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